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数字交易平台 2021-08-10 10:1272澳尚区块链澳尚区块链

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交易所交易基金(etf)是一种被动型基金,在许多方面与共同基金类似,只是它们可以在证券交易所买卖。基础投资基金通常被动地投资于反映指数构成的股票。随着ETF产品自21世纪初以来的增长,债券和大宗商品ETF也开始上市。例:A漂亮的50ETF将拥有与nifty50指数相同的标的证券。etf的购买主要是为了获得基准市场回报。这是一款值得购买的好产品,尤其是在印度,过去15年,市场回报率(高达50%)平均每年约为13%(年复利)。在印度,ETF是在共同基金的保护伞下构建的一种开放式共同基金计划,有着显著的区别。ETF单位可以在交易时间内的任何时间在证券交易所进行交易,并在结算后保存在您的Demat账户中。因此,etf只收取经纪费,而共同基金也收取佣金和其他费用。ETF基金份额的发行/赎回可能会带来一些成本,但普通散户投资者只在证券交易所买卖现有基金份额,只会承担经纪费用和影响成本。ETF的优势是什么?

比大多数共同基金的基金管理费更低。MF费用比率在1-2%之间。在交易所交易的ETF(与共同基金不同)中,分销商没有后续佣金。etf的特点类似于股票,它们可以保证金买入,甚至卖空etf提供多样化收益,因为它们为投资者提供了来自不同行业和规模的股票敞口

印度的etf在NSE和BSE都上市。为了能够购买ETF,必须有一个demat账户和一个与之相关的存款账户(包括NSDL或CDSL)。按照传统模式,一个人必须通过与他们的银行(有证券交易记录的银行)或作为市场经纪人的任何其他公司进行不同阶段的文件记录来建立demat账户。交易所交易基金(ETF)市场的主要参与者ETF保荐人保荐人创建和管理交易所交易基金。发起人负责选择与ETF相关的基础指数和授权参与者(AP)。发起人发行ETF股票以代替AP存放的股票。授权参与者(AP)或做市商(MM)AP/MM是大型机构参与者。它们在为二次销售提供流动性和创建/赎回ETF单位方面发挥着主要作用。当需要创建新的ETF单位时,AP购买构成基础指数的股票,并将其存入保荐人。反过来,AP收集ETF单位。保荐人可以为给定的ETF指定多个AP。投资者可以是交易ETF单位的个人或机构。较小的参与者在二级市场交易。另一方面,规模较大的参与者通常在一级市场或通过"实物"操作交易ETF单位。投资者可以使用ETF进行投资、交易或套利。ETF单位的创建和赎回来源:Tavaga Research交易ETF单位购买ETF单位购买ETF单位的一种方式是在二级市场购买ETF单位。与股票类似,这些股票可以从其他愿意出售的投资者手中购买。这种购买模式适用于ETF中的各类投资者,但是,大型投资者如授权参与者和机构可以通过"实物"创建过程获得ETF份额。在这种情况下,大型投资者将构成指数的股票存入ETF基金的保荐人手中。发起人依次发行被称为创建单位的ETF单位。这与IPO时发行的股票类似。然而,只要投资者存入标的指数的股票,"实物"创建过程就可能发生多次。出售ETF单位出售ETF单位的一种方法是在二级市场出售。与股票类似,这些股票也可以出售给其他愿意购买的投资者。此外,大型投资者可以通过一种称为"实物"赎回的过程出售etf单位。在这种情况下,大型投资者将ETF单位存入ETF基金的保荐人手中。反过来,发起人返回构成ETFNAV基础资产的股票。ETFNAV是指基金中资产的总价值,包括基础证券和现金,不包括负债,并除以ETF发行在外单位的数量。ETF的资产净值主要用于核算和计量与价格有关的溢价/折价。ETF的赎回机制确保资产净值和价格之间的差异最小。ETF的价格通常应围绕ETF的NAV波动,否则,它将引发授权参与者的套利机会。衡量ETF跟踪错误的表现ETF的目标是跟踪基础基准的表现。跟踪误差是一种衡量ETF收益率与基准收益率偏差的指标。跟踪误差越低,复制基准收益率越好。费用比率ETF是被动管理的,因为只有基础指数的证券必须复制到基金投资组合中。当使用标准指数(如Nifty、Sensex等)时,管理费用只是购买证券和维护投资组合的管理成本。因此,在跟踪某一特定基准的情况下,费用比率越低,对投资者的回报越好。与全球ETF相关的风险随着ETF作为投资工具的普及和增长的全球积极趋势,因此,有必要更仔细地评估etf运作方式所涉及的风险资产价格是两个组成部分的一个因素。一个组成部分是资产特定因素,也称为特质因素。例如,股票作为一种资产具有基于公司属性、战略和财务状况的特殊因素。第二个组成部分是所有资产类别共有的系统因素。系统性因素源于市场风险,市场风险源于行业趋势、市场波动性、利率、政府政策等。资产特定因素的美妙之处在于,它可以分散开来。ETF旨在创建高度分散、低成本的投资组合,从而消除资产特定风险。基金公司购买负相关资产,用一种资产的不利变动抵消另一种资产的有利变动。etf还提供了进入其他无法进入的市场和交易量很小的资产的途径。然而,ETF承受着系统性风险,这是无法分散的。

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