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数字交易平台 2021-08-17 10:4383澳尚区块链澳尚区块链

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投资大公司油股票从来都不简单。预测能源市场的走向几乎是不可能的。许多顶级预测机构都试图纠正这一点,但都失败得很惨。

自2015-2016年能源市场价格暴跌以来,从一批以美国指数交易的能源巨头中挑选合适的股票变得更加复杂。石油和天然气的未来也越来越不确定气体鉴于可再生能源、电动汽车的兴起以及全球遏制气候变化的努力。加上欧佩克/非欧佩克推动的减产和增产加剧了波动性。

尽管如此,美国在这一领域的两大"超级巨头"埃克森美孚(ExxonMobil)的股票(纽约证交所:XOM公司)雪佛龙(纽约证券交易所:CVX公司),传统上为投资者提供稳定的股息收入和适度的资本收益。目前哪只股票的长期前景更好?

埃克森美孚:举步维艰的巨人

过去5年,在经验丰富的投资者中,埃克森美孚股票已经失去了吸引力。该公司的股票与其他大型石油股不同,在过去两年中下跌了约10%,例如雪佛龙(Chevron)股价飙升了24%。

在这段时间里,这个超级大公司面临的最大挑战是如何在最严重的石油危机中提高产量,始于2014年的事情。埃克森美孚的产量在过去六年中有五年下降。今年4月,埃克森美孚公布了自1999年埃克森美孚(Exxon)与美孚(Mobil)合并以来最糟糕的第一季度产量数据。

为了应对这一衰退并改善其长期前景,埃克森美孚将在未来7年内实施一项规模达2000亿美元的大规模扩张项目。埃克森美孚计划大力投资于低成本的大型项目,以帮助其在未来几十年内保持在石油和天然气市场的主导地位。

作为该计划的一部分,埃克森美孚将把其在美国二叠纪盆地的最低石油产量提高五倍,并在全球启动25个项目,这将使该公司的日产量增加100多万桶石油当量。2017年,埃克森美孚在二叠纪、圭亚那、莫桑比克、巴布亚新几内亚和巴西等地的资源基础上增加了100亿桶石油当量。

如果所有这些都实现,油价保持在每桶60美元左右,埃克森美孚管理层预计,到2025年,埃克森美孚的盈利将翻一番。该公司公布的第二季度净收入为46.5亿美元结束的季度但这种押注可能适得其反,特别是因为许多分析师呼吁,由于电动汽车使用量的增加以及全球推动可再生能源投资和减少碳排放,石油需求将在未来10至15年达到峰值英国石油公司)作为全球最大的石油生产国之一,自动驾驶电动汽车将在未来20年引发交通运输革命,导致全球石油需求在20世纪30年代末达到峰值。这一预测标志着英国石油公司首次在其长期预测中显示石油消费达到峰值,但英国石油集团表示,它认为需求急剧下降的风险很小。

雪佛龙:一种不同的方法

埃克森美孚正在大举消费,雪佛龙则采取了不同的方法。该公司正保持低支出,并试图从现有资产中榨取更多的利润。据管理层称,该公司计划在2018年至2020年期间保持较低的资本支出水平(每年180亿至200亿美元)。

雪佛龙预计,2017年至2020年间,该公司的产量将以每年4-7%的速度增长。事实上,该公司的短期计划似乎正在发挥作用。在第一季度,雪佛龙超过了所有利润和产量的预期,提高了今年晚些时候恢复股票回购的可能性,这一点在2015年暂停了。

该公司的原油和天然气产量也超出了观察人士的预期。雪佛龙今年前三个月的每股收益为1.90美元,超过了分析师普遍预计的1.47美元的平均水平。

为了安抚投资者,首席执行官迈克·沃思(Mike Wirth)在4月份暗示,他将考虑恢复公司的股票回购,此举推动了雪佛龙股价的上涨。另一方面,埃克森美孚表示,与回购股票相比,它更倾向于增加在重大油气项目上的支出。

哪一个更合适?

不难看出,投资者对埃克森美孚的长期增长战略并不兴奋。显然,在这种不确定的需求和供应环境中,他们看到了许多风险。自达伦•伍兹(Darren Woods)于2017年出任埃克森美孚(Exxon)首席执行官以来,该公司股价已下跌8%,昨日收于80.82美元,而其最大的美国竞争对手雪佛龙(Chevron)股价上涨8%,昨日收于125.97美元。

也就是说,我认为埃克森美孚和雪佛龙都是派息丰厚的股票,对长期投资者来说,具有巨大的收入吸引力。埃克森美孚股价近期回落后的股息率超过4%,为上世纪90年代中期以来的最高水平;雪佛龙的收益率仅略低,目前为3.61%。

如果你是一个长期投资者,并希望有一些石油股的风险敞口,事实是我们喜欢埃克森美孚和雪佛龙,尽管他们实现增长的途径不同。它们都有坚如磐石的资产负债表和低水平的长期债务。老实说,我们不认为投资者选择这两家巨头中的任何一家会出错。

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